une option est un contrat qui confere à l'acheteur de l'option le droit d'acheter (et non l'obligation) (call) ou le droit de vendre (put) , une position (cash ou à terme) d'u support donné (le sous jacent) jusqu'à une certaine date ( date d'echeance) à un cours fixé à l'origine (prix d'exercice).
produit sous jacent : matiere première, action, indice, contrat qui porte sur les taux d'intérêt
condition d'exercice : à une date fixe, pendant une periode, modalité de la cotation.
la valeur intrinsèque de l'option correpond à la difference entre le prix du marché et le prix d'exercice. Elle represente le profit du detenteur d'une option quand il exerce celle ci.
la valeur temps depend du cours du sous jacent, de la duree de vie l'option, du taux d'interet, de la volatilité, les dividendes.
EXEMPLE OPTION D ACHAT CALL
l acheteur d'une option d'achat anticipe une augmentation de la valeur du sous jacent.
X : prix d exercice
S1 : cours du sous jacent
à l'echeance
si S1 < X l'acheteur abandonne son option : perte de la prime C
si S1 = X exerce ou pas perd la vaeur de l'option C
si S1 > X gain illimité (S1 - X) - (C0(1+r))
un contrat à parité ou à la monnaie (at the monney) le prix d'exercice est égale au prix du sous jacent.
un contrat en dehors des cours (out the monney) le prix d'exercice est superieur au cours du sous jacent (call)
un contrat en dedans , dans les cours (in the monney) le prix d exercice est inferieur au cours du sous jacent (call : gain)
durée de vie de l'option
VI = ((PS - PE) / equity option) / euro parity dollar
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